财富证券估值效应和稳定的汇率预期是外储增覆盖

一名中国游客和一名菲律宾籍酒店员工遭绑架。上述3人均已获释。马来西湖北三甲医院治疗癫痫多少钱亚当局没有公开三人的获释是否与支付赎金有关 财富证券：估值效应和稳定的汇率预期是外储增加的主因 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点5月外汇储备较4月小幅增加240亿美元，连续四个月回升，站稳3万亿美元。其中，因企业、居民的银行结售汇行为和央行在外汇市场上操作等引起的交易因素，导致4月外汇储备减少520亿美元左右；受汇率、价格等非交易因素变动引起的估值效应，使外汇储备增加约300亿美元。

交易因素：预计耗费外储520亿美元左右。其中，5月美元指数下降较多，环比降幅达1.82%，人民币对美元贬值预期继续减弱，同时央行加强外汇管制措施，加大对地下钱庄等反洗钱的检查力度，预计银行结售汇逆差不会扩大，逆差规模在120亿美元左右；央行为满足用汇需求和其他干预，预计损耗外储约400亿美元。

非交易因素（即估值效应）：预计使外汇储备增加300亿美元左右。一是价值重估，5月美国国债收益率环比提高0.032%，债券价格下降，预计导致我国外储减少20亿美元左右，加上国债应计利息收入约90亿美元，外储共增加约70亿美元；二是汇兑损益，5月美元指数环比下降1.82%，导致非美元资产兑换为美元时产生汇兑损益，预计我国外储增加222亿美元左右。