化工油价小幅上涨荐股覆盖

化工：油价小幅上涨 荐8股 -19 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

2月份OPEC减产力度理想，美国原油库存下降，油价小幅上涨本周，OPEC发布月报称2月份减产力度接近100%，EIA数据表明美国原油库存九周来首次下降，沙特能源部长表示可能延长减产协议，多个利好因素引发油价小幅上涨。此外，美元指数下挫对油价复苏形成支撑。周内因为沙特2月原油产量不增反降，曾引发油价震荡。

SMM讯：欧洲股市周五小幅收涨。不锈钢生产商股价急升 美元本周布伦特原油价格和WTI原油价格分别上涨0.58%和1.59%，收于51.67美元/桶和49.26美元/桶。美元指数交投于100. 4附近。

美国石油钻井机数增加14座，商业原油库存减少2 .7万桶美国石油活跃钻井数增加14座至6 1座，为2015年10月以来最高，美国石油钻井数量连续九周增长。油气钻机总数增加21台至789台，较去年同期增加 1 座。美国商业原油库存结束九周上涨趋势，本周减少2 .7万桶至5.282亿桶。美国国内原油产量增加2.1万桶/日，至910.9万桶/日。

OPEC2月产量继续下降，十六个月以来首次低于 200万桶/日OPEC2月原油产量为 195.8万桶/日，自从2015年10月以来首次低于 200万桶/日，较上月减少1 .9万桶/日；利比亚产量66.9万桶/日，较上月增加1.1万桶/日；尼日利亚产量160.8万桶/日，较上月增长 .2万桶/日。

OPEC减产协议高效执行，油价中期依然乐观OPEC减产执行效果较1月份继续提高，兑现率接近100%，主要原因是伊拉克、阿联酋、安哥拉和委内瑞拉等国减产力度进一步加大。

OPEC减产成效也逐步显现，EIA数据显示上周美国从中东三个最大国家的原油进口量均下滑。因为受到国内炼油厂常规性复苏和进口量下降的影响，美国原油库存消化速度也正在加快， 月10日当周库存减少2 .7万桶。OPEC已表示，希望看到库存降至工业化国家五年平均水平以下。沙特能源部长表示若库存仍高于均值水平，可能延长减产。

若OPEC减产维持当前力度，我们可以预期后期全球库存将会出现明显的下降。长期来看，供给端积极的变化，以及全球经济增长预期的改善，将逐步推升原油价格越过美元/桶。

投资建议：伴随本轮原油价格回调，建议逐步布局跟原油价格正相关的：一是海外油气资产收购，如新奥股份、中天能源、洲际油气和新潮能源；二是炼化，如中石化、华锦股份；三是有业绩的油服，如惠博普、海油工程；四是石化产业链，如涤纶长丝、PTA、丙烷脱氢等。