化工油价小幅下跌恒力回购股份牛

化工：油价小幅下跌 恒力回购股份 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、市场回顾及油价展望：

本周动态：

EIA10月24日公布报告显示，截至10月19日当周，美国原油产量为1090万桶/天，较上周跌幅2.68%。原油净进口量增加 .5万桶/天，炼厂开工率周环比0.45%。截至10月19日当周，美国原油库存4.228亿桶，较上周增加6 4.6万桶。OECD原油库存14.15亿桶，较上月减少100万桶。截至10月26日，Brent和WTI期货价格分别收于77.7 和67.62美元/桶，周环比-2.86%和-2.52%。

美原油库存持续增加，汽油库存减幅超过预期。截至10月26日当周，美国原油库存增加6 4.6万桶至4.228亿桶，连续5周录得增长，创2017年 月以来最长周期，这五周内美国原油库存增加近2900万桶，至少创2015年以来最大五周增量。截止10月19日，美国汽油库存环比减少482.6万桶，降幅创18年 月以来最大。

某法院曾公布的一份文件显示 OPEC下调原油需求增量预测。10月11日发布的OPEC最新月报下调了今明两年的全球原油需求增量预测。预计2018、2019年需求增量至154万桶/天和1 6万桶/天，之前预期分别为162万桶/天和141万桶/天伊朗原油供应缺口受到填补，美元下跌或支撑油价小幅上涨。

美国计划在11月4日实施第二轮伊朗制裁。受其影响，包括中国在内的许多伊朗原油重要买家正在逐步削减进口量，原油市场担心供应缺口扩大，但沙特承诺持续增产暂时缓解了这种担忧。另一方面，美国GDP数据公布之后美元指数冲高回落，一定程度上支撑油价上涨。在这个时间节点上，我们预测，2018年第四季度原油价格中枢或将继续保持在80美金/桶左右。