平安证券流动性处于相对充裕状态

平安证券：流动性处于相对充裕状态 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

流动性处于相对充裕状态探底回升，小市值股票表现强于大市。上周中小板指数跌0.25%，创业板指数涨0.48%，同期沪深300指数跌0.76％。在标普下调美债评级事件打击下，全球资本市场大幅震荡，A股市场大幅下探后快速回升。小市值股票弹性大，下调幅度深，反弹力度大。两类股票表现优异：一是具有价格上涨因素刺激的个股如养殖、种业、食品、黄金等类个股（益生股份、登海种业、荃银高科、壹桥苗业、圣农发展、恒邦股份）表现优异。二是事件驱动个股如股权激励（华测检测）、航母试航（中超电缆、太阳电缆等）、股东增持（史丹利、新北洋）等表现优异。

程菲早就退役了。 流动性处于相对充裕状态，资金面相对宽松成为支持股价的重要因素。上周沪深股市在美债危机冲击下大幅震荡，而在市场下探的过程中，沪深300指数的震荡幅度明显小于中小板和创业板，蓝筹股成为市场的主要支撑力量。而在随后的反弹中，中小板、创业板的上升速度明显高于蓝筹股，很明显成长股对市场起着推升作用。资金方面，市场流动性重回相对充裕状态。我们观察到，回购市场利率重回历史低位，7天回购利率从2周前的5.1%迅速下降到2.02%；同业拆借市场7天SIBOR利率则从2周前的5.11%快速下降到3.08%。短期的资金宽松为市场提供了良好的资金环境，在经受住恶劣外围环境考验后，A股市场可望继续反弹，而中小板和创业板则有可能因为成长性因素而继续强于大市。

咬定新兴产业，深入挖掘高成长股。近期市场的焦点仍在深入挖掘成长性突出的个股，短期存在新涨价因素的个股受到投资者追捧。但从持续性上看，真正受益于经济转型和结构调整的新兴产业才是最具成长潜力的，也是最值得持续关注的。建议投资者长期持续关注新兴产业高成长个股。