金融贷存比上升经营性贷款占比提升

从目前的情况来看 金融：贷存比上升 经营性贷款占比提升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件5月11日，央行公布《4月份金融统计数据报告》，4月份，M2、M1分别同比增长15. %、12.9%，同比、环比增速回落；人民币贷款新增7 96亿元。

2．我们的分析与判断（1）货币投放较为均衡4月份，M2、M1增速同比环比回落，人民币贷款余额50.21万亿元，同比增长17.5%，，人民币贷款增加7 96亿，货币投放较为均衡。根据银河证券宏观团队研判，二季度经济、物价环比回落，房地产对经济的影响还在观察，宏观政策将处于观察期，央行在政策工具运用上会更偏谨慎。

（2）贷存比上升0.7个百分点，新增住户中长期贷款占新增贷款比例下降4月末，人民币贷款余额50.21万亿元，贷存比66.4%，较 月份上升0.7个百分点。4月，人民币贷款增加7 96亿元，同比少增208亿元。分部门看，住户贷款增加2470亿元，非金融企业及其他部门贷款增加4929亿元。

新增住户中长期贷款占新增贷款比例下降至19.21%。房屋按揭贷款构成住户中长期贷款主体。因此，该比例下降既体现了国家对房地产调控的导向，也反映了银行基于定价优先向经营性贷款倾斜的信贷额度管理策略。

（ ）存款增量再现大幅波动，银行理财或是主因4月末，人民币存款余额75.62万亿元，同比增长17. %，比上月末和上年同期分别低1.7和4.7个百分点。4月新增人民币存款由 月的2.69万亿下降至4月的 77亿元。其中，住户存款净减少4678亿元，非金融企业存款增加 519亿元，财政性存款增加4101亿元。

住户存款减少可能是居民为保值增值将存款转化为理财产品，这也符合银行业务转型的方向；4月份财政性存款增加4101亿元，主要原因是该月为按季申报集中缴税月份。