金融货币紧缩环境下的投资机会吗

无故拒载、甩客 金融：货币紧缩环境下的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

截至2010年底，全国信托公司管理的信托资产合计 010 亿元，与2004年末2102亿元的信托资产规模相比，在不到六年的时间里增长近15倍。行业人均利润1 4万元，在全国金融业中处于较高水平。

而根据相关数据计算，信托产品的收益率和收益率波动性均介于银行、保险和基金理财产品之间。较稳定且较高的投资收益将会使信托产品在众多的理财产品中脱颖而出，更具竞争优势。

由于投资渠道缺乏，我国居民仍有高达79%的个人金融资产是以银行存款的形式存在，在高通胀时代，银行存款对个人财富的保值增值越来越起不到保障作用。随着我国经济的快速增长，居民个人可支配收入也同步快速增加，居民个人的理财需求也出现了井喷式的增长。随着居民收入的增长，个人资产配置需求将降低储蓄率，而信托产品将是较好的替代选择。

2011年紧缩货币政策的市场环境，对以提供融资服务的信托业产生影响。从历史经验看，信托业资产的规模一般和银行信贷、货币政策呈相反关系。紧缩的货币政策会引起信托业资产规模的增加，这样可以有效的保证开发更多的信托产品，有效的拓宽融资范围。

在目前宏观调控的背景下，房地产、金融市场等行业面临较多的不确定性，信托资金的投向如果在这两个行业的集中度偏高，容易导致风险过大，面临较大的周期波动。为控制风险，信托资金可以提高在基础设施产业、工矿企业等领域的投资比重。另外，一些信托公司也在保障房、高新技术企业、能源交通、艺术品市场等领域进行了很好的尝试。投资领域的多元化有利于信托业规模的继续壮信托公司投资领域的广泛性和资金运用的灵活性，使其能够保持较高的盈利水平。鉴于信托业良好的发展环境，给予整个行业优于大势的评级，给予安信信托和爱建股份谨慎推荐的评级。给予经纬纺机推荐评级。