东北证券震荡回升中关注蓝筹股基位置

东北证券：震荡回升中关注蓝筹股基 201 - 类别： 机构： 研究员： [摘要]

投资要点：

偏股型—当前市场主要以存量资金博弈为主，在没有新的大利空背景下，进一步沽空的空间不大。后市震荡上行概率大。策略上以弱周期和“微刺激”为主线，建议关注规模适中的蓝筹基金和以行业轮动为主题的偏股型基金，以大型基金公司、中长期业绩突出、风格稳健的五星级基金为首选。

债券型—钱荒过后资金面依然偏紧，央行逆回购体现出当前货币政策“预调微调”的灵活性，也显示出当前宏观对于一款6英寸的巨屏智能来说调控“稳中有为”的操作思路。

短期内资金面趋向平稳，债市风险释放较为充分，结构性机会重现，在低通胀、经济平稳增长的大环境下，债券基金将迎来下半年较好的建仓时机，建议投资者关注受债券风波影响较小、以中高等级信用债为主要配臵、杠杆较低、规模较大的绩优管理人，如工银瑞信、中银、鹏华、博时等。

货币式—7月份之后资金面虽局部紧张但资金价格明显降低，货币基金收益率不降反升，年化收才气很重要。益率多数在4%以上，央行启动逆回购传递出政策预调微调信号，货币基金收益率有望下行，但跟之前相比其收益仍客观，可作为首选的流动性管理工具和现金替代，建议投资者选择规模大、流动性管理良好、业绩稳定走强的个基如华夏现金增利、博时现金收益等。

指数型—主板指数经过连续的风险释放，下跌空间有限，短期以震荡回升为主基调，投资者可继续关注相关指数型基金。中小板和创业板风险快速聚集，面临随时回调风险，投资者需警惕大小盘风格的转换，并控制好仓位，采取可攻可守姿态。

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