东莞证券关注受益于政策支持的主题类和消费位置

东莞证券：关注受益于政策支持的主题类和消费类基金 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

大盘延续上行格局，美元强势反弹：9月份大盘延续上行格局。从板块指数来看，所有板块指数都表现上涨，其具体方式我认为与其交物业税不如交所得税。”中创业板指数、中小板指数和上证指数反弹幅度较大。并且所有板块都表现上涨，其中国防军工表现大幅反弹。截止9月26日，债券市场继续回稳，各债券指数上涨。商品市场方面，美元强势反弹，各金属价格弱势下跌。

关注受益于政策支持的主题类和消费类基金：根据策略组观点，我们预计大盘在10月份仍有反弹冲高机会，但高位震荡将可能逐步加剧，特别是技术性的休整可能会出现。板块方面，关注消费类板块，如旅游、医药、食品等；关注受益于政策支持或景气回升的板块，如环保、农业、通信、新能源、上海自贸区概念等。基金投资方面，可以适当关注配置上述板块或有上述板块主题性投资机会的基金。具体基金可以继续关注兴全轻资产（16 412）、国企ETF（510270）、消费ETF（510150）和医药行业（510660）等基金的结至少有部分设备将使用尺寸较小的屏幕。构性机会。

继续关注美股QDII基金：债券市场方面，央行在短期货币政策方面有所松动，短期债券利率的下行，对于债券市场形成了利好，建议投资者关注债券市场的投资机会，尤其是高信用等级债券，所以继续关注投资高信用债的债券型基金。QDII基金方面，虽然美股产品吸引力较此前有所下降，但对比全球风险资产，美股产品风险收益比依然较佳，继续谨慎关注美股QDII基金。

关注隐含收益率较高A类份额和有政策支持行业B份额的结构性机会：我们认为未来一段时间有政策支持行业及主题的结构性机会将是分级基金需要把握的重点，而宽基指数方面则可能机会相对要小一些。

具体来看，杠杆品种方面可选择跟踪环保、食品饮料当当将其主营的图书品类入驻天猫、医药等版块的品种，包括申万环保B（150185）、国泰医药B（1501 1）以及等待上市的国泰食品饮料分级产品；主题方面，关注移动互联B（150195）和跟踪国企改革指数已上报，未来也可关注。

根据债券市场对市场利率的判断，利好分级指基A类份额。我们仍然建议关注隐含收益率较高的折价A类份额，例如双禧A、国泰国证医药卫生A、信诚中证800金融A、环保A和申万军工A。

谨慎关注隐含收益率较高的品种：目前2014年到期封基的平均隐含收益率为 6.24%，较之前继续上升。2016年到期和2017年到期的传统封基分别是4.41%和4.71%。隐含收益率较高的品种都是2014年到期，建议谨慎关注隐含收益率较高的品种，例如基金同盛、基金汉兴和基金景福。

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