民生证券信息消费政策加码成长板块浪里淘沙蹭飞

民生证券：信息消费政策加码 成长板块浪里淘沙 201 - 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

只知道一顿狂杀。但是在出现血不够或者是需要用到什么道具的时候我就犯了愁信息消费新政出台，成长板块闻风而动昨日《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》公布，提出建立促进信息消费持续稳定增长的长效机制，受此利好影响，计算机、传媒、通信一改近期弱势调整而逆势上涨，当日分别收涨2.01%、1.62%和1. 1%。我们认为，在政策暖风加大背景下，成长板块将加速分化，优选政策与业绩兼备优质股是淘金成长板块的关键。

目标符合预期，政策加速落地从《意见》提出的目标看，年均增长20%的目标基本符合市场预期但下半年相关领域政策扶持力度、落地速度超预期可能性较大。原因有二：（1）必要性方面，信息消费的稳增长和调结构效果最好；（2）可行性方面，7月以来信息消费政策加速信号已非常明显政策暖风PK双重风险，成长板块浪里淘沙8月份成长板块面临着业绩雷和解禁高峰双重压力，但政策暖风加大背景下不宜过分悲观，成长板块将加速分化。建议关注业绩与政策兼备的优质股，这是因为这类股票兼具进攻与防守双重特性。（1）流动性预期变化驱动市场风格轮动，阿尔法策略向纵深方向演绎，业绩确定性成长的重要性进一步提升；（2）转型改革预期继续发酵，政策红利逐步释放，有助于相关股票估值的支撑与抬升。

着眼信息消费，精选“真成长”我们判断，信息消费产业主要为4G、计算机、传媒、电子等成长板块带来投资机会，具体看包括四条线索：（1）4G下半年发放牌照是大概率事件，利好整个4G产业链；（2）“信息惠民”下计算机行业全面受益，推荐智慧城市和物联两个方向；（ ）信息消费浪潮触动文化传媒大动脉，推荐手游、络视频、互联电视、教育信息化、互联金融；（4）信息消费刺激智能机产业链受益，关注智能穿戴等领域。

重点推荐信息消费龙头个股，包括：中兴通讯、烽火通信、紫光股份、万达信息、佳都新太、长信科技、华谊兄弟、博瑞传播等。