金融资产证券化试点重启点评物业

金融：资产证券化试点重启点评 类别： 机构： 研究员：

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《21世纪经济报道》6月2日刊登消息称：央行、银监会、财政部已于近日联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，停滞4年之久的信贷资产证券化终于重新开闸，根据国务院此前批复，额度共500亿元。

简评我国资产证券化历程中国的资产证券化进程始于2005年，主要是国开行和建行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化。2007年国务院批复扩大试点，主要是包括浦发、工行、兴业、民生、中信，证券化资产范围包括不良资产；2008年美国次贷危机后，信贷资产证券化进程停止。

截止2008年，资产证券化业务的发行规模总计668亿元。其中：

2005年，发行规模72亿元，2006年116亿元，2007年178亿元，2008年达 02亿。

此轮资产证券化的最新变化：

这次《通知》相对于2005年开始的那轮资产证券化有以下几点最新变化：

其一、扩大资产证券化基础资产池种类。上一轮试点，基础资产池集中于大型企业贷款和住房抵押贷款。这次试点的资产池主要集中在：国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款、节能减排贷款、战略性新兴产业贷款、文化创意产业贷款、保障性安居工程贷款、汽车贷款等多元化信贷资产作为基础资产。

其二、扩大参与机构的范围。前一轮试点集中在国开发行和大型银行。这次试点参与的金融机构的种类将增加，包括：股份制银行、城商行、农商行等。

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其四、优化基础资产池的信用评级方式。前一轮采用但单机构评级。此轮才能用双评级，聘用两家机构来对证券化信贷资产进行评级。