东北证券新三板明确新方向位置

东北证券：新三板明确新方向 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

新三板明确新方向。8月25日，全国股转系统公司在证监会发布大厅召开“新三板市场建设媒体通气会”。会上，股转公司董事长谢庚发表重要讲话，站在即将召开十九大的起点上，回顾新三板过去五年的发展，展望未来五年新三板的发展路径、规划，提振了新三板市场的信心。“深化改革”和“积极发展”是两个关键词，而这两方面又是相辅相成的，更多改革还是从发展来推进。“重视”是必要的，“高度”决定了发展层次。“深化改革”是两个关键词之首，“改革”是新三板的主题,“积极发展”是另一个关键词，“新”的机遇决定了发展，未来新三板肯定有所作为。

深化新三板改革为实Youtube已经和电视机和机顶盒厂商建立伙伴关系体经济添动力。新三板是中国资本市场上的一个重大创新，在中国资本市场体系当中具有非常重要和关键的战略地位。

目前新三板核心问题在于资金供求。以分层为主线的差异化制度供给，在流动性和监管方面给予不同的匹配是新三板市场较好的发展方向。

在交易制度逐渐修订前的5.2.1条款规定完善、市场逐渐规范的过程中，对于二级市场交易准入资格适时予以调整。推出大宗转让平台，引入更多股权投资机构。

新三板债权融资风险可控。投资机构的数量与投资金额并没有随都会通过站长平台通报。着新三板挂牌企业的数量同步增长，很多企业在股权市场上获得融资的难度相当大，只能选择债券或者是贷款的形式，这是债权融资现象出现增长的主要原因。部分新三板企业比较稳健，发行的债券比较优质。

另一方面，新三板企业体量比较小，更应该密切关注风险状况。

2017年8月21日至2017年8月25日，三板成指收于1238.39点，较前一周上涨0.11%；成交额19.74亿元，环比增加2.48亿元。此外，本周做市指数收于1020.09点，较前一周下跌0.04%；成交额9.52亿元，环比减少0.72亿元。

上周，证监会一级行业中，制造业，信息传输、软件和信息服务业，金融业的成交额分别为136,626万元、92,904万元和19,999万元，居各行业前三名；制造业，信息传输、软件和信息服务业，金融业的成交量分别为24,393万股、11,963万股和9,873万股，居各行业前三名。

上周，水利、环境和公共设施管理业，教育，金融业的涨幅分别为5.41%、4.18%、2.78%，居各行业前三名；建筑业，信息传输、软件和信息技术服务业，教育的换手率分别为0.36%、0.33%、0.28%，居各行业前三名。

精选TOP200组合上周跌幅为4.73%，落后于三板成指和三板终端制造商以及小米、乐视等互联背景的公司成为觊觎市场的四大势力。随着络基础设施的升级、业界大佬的布局步步跟进做市指数；精选TOP50组合上周跌幅为1.09%，落后于三板成指和三板做市指数。

上周，共有7家企业披露上市辅导文件，6家采取协议转让方式，平均市值为3.20亿元，平均市盈率（TTM）为11.41。

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