化工旺季来临下化工景气指数持续为正荐了

化工：旺季来临下化工景气指数持续为正 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新景气指数12.4 ，上周景气指数21.47；化工景气指数继续为正，二级市场基础化工指数（中信）跌1.98%，上证跌0.84%。

油价下跌，上周四WTI结算价67.77美元/桶，周涨2.48美元/桶。美国9月7日当周石油钻机数860口，环比减2口，前值增2口，美伊制裁将是下半年主要不确定因素，整体预计2018年原油价格中枢提高，炼化、煤化工迎长期投资良机。

周期板块方面，低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备，底部配置为最优选择，本周继续推荐万华化学、煤气化龙头、大炼化+化纤、尼龙66、农化、天然气：MDI全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产、Q 迎来产能投放高峰，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升，而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中。大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化；国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，同时涤纶产业链景气持续，全线上涨，重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化和荣盛石化；PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机：长期来看，农作物价格逐步企稳复苏，农化板块蓄势待发，农药行业环保和入园压力极大，重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达A；化肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大；天然气消费旺盛、LNG填补供应缺口，重点推荐新奥股份、广汇能源；个股推荐建新股份，ODB-2长单价格再上调，全球仅剩4家企业，价格长期高位稳中上涨，公司业绩节节升高。

两家俱乐部甚至一度开出了2000万～3000万元人民币的天价 我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代：重点推荐万润股份沸石2019持续放量，成长性仍在，估值有望回补；混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技；锂电池电解液：本周锂电池电解液的价格为42000元/吨，周涨幅为10.5 %，上游原料溶剂碳酸二甲酯溶剂供应紧张，现货短缺，价格持续上涨，电解液进入阶段性产销旺季。相关上市公司：石大胜华。

重质纯碱：本周重质纯碱价格为1925元/吨，周涨幅为6.94%。主要是纯碱厂家低产及低库存供应对形成利好支撑，下游开工负荷提升，“金九银十”玻璃市场货紧价扬。相关上市公司：山东海化。

硫酸：本周硫酸价格为510元/吨，周涨幅为6.25%。原料高位及需求稳定，利于支撑硫酸市场平稳推进。目前市场看涨心态较浓，并有库存低、系统检修等因素作支撑，走势以上行为主。