信息科技优选经营稳健个股荐股覆盖

信息科技：优选经营稳健个股 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

4G产业链保持高景气我们认为下半年LTE产业进展取决于两个方面，一是政策层面牌照及频谱的进展；二是其他运营商的推动。1)政策层面，从TD-LTE产业链成熟程度，以及规模实验的进展判断，我们认为下半年发放牌照的可能性较小，牌照发放及频谱确定较大概率在明年。2)其他运营商的推动：主要是中国电信对LTE投资的推动，目前中国联通已经将络升级至HSPA+，短期内对LTE投资的动力较小，而中国电信下半年对于LTE的推动将成为行业的重要催化剂。

铁路投资反转基本确认我们对今年铁路行业的招投标情况进行了产业调研，从目前调研结果看，相应的招投标在有序进行，在不考虑意外情况下，我们认为全年完成年初计划任务的可能性问题不大。我们认为201 年铁路通信设备公司业绩反转的驱动力主要有两个：一是行业投资实质好转，新拿订单数量增长；二是受“72 ”事件造成的项目延迟影响，使2012年未验收订单的验收延续至201 年，进而提升了业绩弹性。

投资策略从通信行业角度，中国移动LTE招标陆续启动，我们预计下半年行业投资将好于上半年。我们认为4G投资逻辑将贯穿全年，行业在4G带动下在未来2- 年进入高景气阶段。4G牌照将是通信行业投资的下一个重要的催化剂，综合考虑各方面因素，我们认为乐观预期是在明年上半年。通信板块估值溢价率提升较快，而牌照发放仍有待时间，考虑今年通信设备在业绩层面得到体现的难度较大，维持“中性”评级。

5、提供统计分析 基本面改善预期是贯穿通信板块上半年行情的基本逻辑主线，我们认为这一投资逻辑在下半年将继续深化，基本面的持续推动将是个股投资的重要考虑因素。与上半年呈现的子行业系统性行情不同，下半年我们认为从细分子行业中优选个股是把握行情的关键。

从各子行业看，我们依旧看好4G产业链、行业专应用、金融IC卡等子行业。4G产业链我们看好具备业绩弹性、经营稳健、估值安全的标的，推荐烽火通信、邦讯技术、国脉科技；行业专应用，继续推荐数码视讯、佳讯飞鸿、海能达；金融IC卡领域，推荐恒宝股份。