用益信托市场一周评述08010807

一、行业动态

1. 腾挪银行资金：风控下的利润最大化

事件：信托公司作为银行腾挪资金的重要渠道，对风险的控制并没有因为高利润的“诱惑”而放松，而是遵循风控从严的前提追逐利润最大化的原则。

点评：这种方式对于银行和信托公司于来说是各取所需，互利共赢。一方面，银行为了更好的维护客户关系，贷款放不出去可能会造成客户的流失；另一方面，信托公司也乐于接手银行推荐的项目，风险评估相对有保障而且还有利可图。同时，对于信托公司腾挪银行资金所蕴含的风险，其实还是可控的，虽然信托公司的融资方式比银行灵活，但实际对于风险的评估和审查不低于银行。

2. 信托公司生存之道：做配置还是做投资？

事件：随着政策的监控，信托公司未来的出路成为了一个被广泛关注的话题，信托公司未来的道路究竟应该是财富管理还是资产管理？这又是一个很有意思的话题。

点评：对于这个问题的回答，从多位信托公司高管在不同场合、通过不同方式所透露出的信息看，信托公司更愿意选择做配置。但如果没有专业投资能力，信托公司也只能将吸引到的客户资金交给其他的专业机构进行运作。因为不具有专业投资能力，信托公司所能收到的，只能是一个“牌照费”。只要有可能，可能谁都愿意把钱交给去运作，原因就在于他具有更专业的投资能力。信托公司要实现财富管理的梦想，首先应该做的就是让人们相信信托公司更专业。

3. 信托公司发力直销 却有打政策擦边球之嫌？

事件：传统的信托销售渠道产生的一系列问题促使了信托公司加强了对直销渠道的建设，但是无论是直销还是找第三方代销，信托公司都面临打政策“擦边球”的压力。

点评：当前我国信托业的发展还不是很规范，抓住政策的缝隙，就会爆发，一旦被监管，又会陷入长时间的低迷，而每一次信托业总是在监管和发展之间博弈。长期以来信托公司的发展总是或多或少的有打政策“擦边球”的嫌疑，虽然一些信托公司已经开始发力直销渠道的建设，但也免不了面临打政策“擦边球”的压力。

4. 信托公司挑选房地产项目门槛提高

事件：一些信托公司为了防范风险，也开始提高房地产项目的门槛，挑选那些运作更为稳健的房地产公司。

点评：在房地产调控持续收紧的背景下，房地产信托的风险也会逐步加大。前段时间一些国有银行纷纷停止房地产信托，也是对房地产信托风险防控的预警。信托公司提高门槛选择一些相对大型的房地产企业也是为了降低自身风险，眼下具有明确战略特色的房地产开发商则倍受信托公司青睐。

二、机构动态

1. 上海信托：通胀时代财富管理新可能

事件：在当前通胀的大经济环境下，上海信托通过自身的不断努力，适应新的经济环境和金融格局，成为具有创新精神的财富管理先行者。

点评：上海信托作为上海领先、国内排名位居前列的老牌信托公司，在当前通胀的大经济环境下，着力于塑造公司的新品牌形象，利用信托的制度优势进行跨市场配置，看重艺术品投资领域，同时在一些细分领域，如在、信托QDII等业务上培养核心竞争力。 这一系列的举措都是为在激烈的市场竞争中占有一席之地，成为未来财富管理市场的领跑者。

2. 借国际旅游岛东风 海南国际信托重组有望

事件：而随着日前《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》的出台，海南金融业的重组大幕也将拉开，海南国际信托的重组也有望得以启动.

点评：目前,仍有10余家信托公司未获颁发新牌照。而造成部分信托公司依旧深陷泥潭未能按要求完成的原因也是各不相同，有的因资产重组未能顺完成，有的是因清理实业资产缓慢或股权关系不清等诸多因素。而由于这些信托公司大多具有政府背景，因此希望还是很大的。正如此次海南国际信托很可能借国际旅游岛建设发展的东风，在政府的大力支持下，通过助力建设国际旅游岛，东山再起。

3. (,)联手联华信托 金融混业又辟新径

事件：此次联华信托和兴业证券的合作，在国内开启了证券公司和信托公司联手出击的新局面，使得国内金融行业的混业合作模式被再次刷新。

点评：无论是大机构的金控集团梦想，还是小机构间的混业合作，金融领域内的各个行业都在不断尝试着新的合作可能性。优劣互补和规模效益使得越来越多的行业和公司开始联手。此次证券信托首次牵手，主要是因为随着金融领域内各个板块的成长，越来越多的公司开始不满足只在自己的领域内拼杀，纷纷将眼光投向相邻或相关的领域，觊觎在其他的领域分一杯羹。

三且始终专注于安全监视和远程监控应用领域。、机构公告

1. 大连獐子岛渔业集团股权质押信托公司公告

大连獐子岛渔业集团股份有限公司接本公司第一大股东长海县獐子岛投资发展中心通知：投资发展中心将其持有的本公司无限售条件流通股2，073万股股份，质押给西安国际信托有限公司，为投资发展中心之子公司大连獐子岛建设投资有限公司向西安国际信托有限公司申请的人民币20，000万元融资提供质押担保，该笔借款期限为24个月。相关质押登记已于2011年7月28日在中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理完毕，质押登记日为2011年7月27日。

2. 中海信托公司关于变更法定代表人的公告

中海信托股份有限公司法定代表人变更手续已于2011年8月1日在上海市工商管理局办理完毕，本公司法定代表人变更为陈浩鸣先生。

3. (,)1500万股股权质押山东信托公告

证通电子于2011年7月29日接到公司控股股东曾胜强先生关于股权质押事宜的通知，现将有关事项公告如下：曾胜强先生与山东省国际信托有限公司签订《证通电子股权受益权转让与回购合同》，并将其持有的公司15,000,000股无限售条件流通股（占公司总股本的7.15%）质押给山东省国际信托有限公司，质押期限为1年。上述股权质押登记相关手续已于2011年7月28日办理完成。

4. (,)科技股权质押中航信托解除公告

湘潭电化科技股份有限公司接公司控股股东湘潭电化集团有限公司（以下简称"电化集团"）通知，电化集团曾于2010年7月9日将其持有的本公司无限售条件流通股21,985,200 股（占当时公司总股本的29.16%），质押给江西江南信托股份有限公司（现更名为"中航信托股份有限公司"）（详见2010 年7月13日刊登的《湘潭电化科技股份有限公司关于股东股权质押的公告》（2010－024））。上述股份于2011年7月28日在中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理了证券质押登记解除手续。

5. (,)7600万股股权质押金谷信托公告

近日，中润投资接控股股东山东中润置业集团有限公司通知：山东中润置业集团有限公司将其所持有公司限售流通股中的76，000，000股（占公司总股本的9.82%）质押给了中国金谷国际信托有限公司，用于在中国金谷国际信托有限公司融资提供质押担保，并于2011年7月22日办理了质押登记手续，质押期限18个月。

6. ST琼花第一大股东股权质押国信信托公告

日前，ST琼花获悉第一大股东江苏琼花集团有限公司与江苏省国信资产管理集团有限公司、江苏省国际信托有限公司签订《质押补充合同》，现将详细情况公告如下：

琼花集团持有公司43,986,422股股份，占公司总股本的26.36%，其中43,986,421股质押给国信信托。为使得琼花集团能够利用股权偿还部分债务，国信集团、国信信托与琼花集团签订《质押补充合同》对于这个结果本人偏向于后者，同意解除13,500,000股股份质押，占公司总股本的8.09%，其余30,486,421股股份仍质押给国信信托。2011年8月1日，国信信托向中国证券登记结算有限公司深圳分公司申请解除13,500,000股股份质押登记，登记公司受理并出具质押登记解除通知书。

7. 上海(,)股权质押中融信托公告

上海超日太阳能科技股份有限公司接到公司股东倪娜女士将其所持有的本公司部分股权进行质押的通知。现将有关情况说明如下：倪娜女士将其持有的本公司有限售条件流通股7,340,000股质押给中融国际信托有限公司用以申请银行贷款，质押登记日为2011年8月1日。相关质押登记已在中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理完毕，质押期限自2011年8月1日至质权人向中国证券登记结算有限公司深圳分公司申请解冻为止。

8. 深圳(,)股权质押中信信托的公告

深圳顺络电子股份有限公司于2011年8月4日收到公司控股股东金倡投资有限公司（以下简称“金倡投资”）的通知函，其所持公司股份中的2,500万股质押给中信信托有限公司，向中信信托有限公司提供融资质押担保。本次股权质押登记手续已于2011年8月4日在中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理完毕，质押登记日为2011年8月3日，质押期限为2011年8月3日至质权人申请解除质押登记为止。

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