东北证券寻找主题信号领先市场布局位置

东北证券：寻找主题信号 领先市场布局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

在主题二三事系列报告之二——《政策类主题“见光死”应对全攻略》中，我们已经讨论过“政策信号”的问题，我们认为，政策类主题确实会碰到“见光死”的问题，最好的情景是能捕捉到政策信号，这样提前布局相关政策主题就成为可能。

政策信号就是一种主题信号；其实不止是政策类主题，技术类和综合类主题同样可能出现主题信号的情况。

t initial focus to "Number of copies" fdo#34641 [Ivan Timofeev]所谓主题信号，就是指早于主题性投资机会出现的事件，这些事件与后续的主题性存在因果关系（至少是统计学上的因果关丰田选择深混然后是燃料电池车等等系，格兰杰因果），而且，因为其早于主题性投资机会出现，因此，可用于提前布局相应的主题投资机会，获得先发优势。

具体的应用逻辑甚至是世界范围内是：主题信号刚出现时，市场潜在的参与资金还没有进入，这时如果提前布局，对应的主题风险极低，股票下跌的风险主要来自市场和个股本身；而且提前布局主题，还可以避免主题成为热点时，到底追不追的尴尬境地。

主题信号进一步完善我们的“不可能三角”分析框架。这一框架除了强调主题投资机会分析（市场空间、确定性和安全边际），还强调主题投资机会发掘（聚光灯理论），也强调主题的持续跟踪，致力于将跟踪体系做成“可量化”DAS主要在大中型公共楼宇运用广泛跟踪体系。而主题信号在发掘主题机会方面意义重大，使领先市场布局成为可能。

目前市场环境下，主题信号具体应用案例：市场下跌也是一个主题信号，这时重要股东增持为市场提供了价值“信仰”，主题关注度相应提升。我们推荐关注增持幅度占流通A股比例较高的标的，包括升华拜克、科达股份、*ST金宇、新黄浦、浪莎股份等。

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