东北证券新三板内部消化功能隐现换股并购渐位置

东北证券：新三板内部消化功能隐现 换股并购渐起 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

并购是新三板的重要功能之一，尤其是2018年，上市公司并购新三板公司更是潮涌。在并购市场，新三板“内部消化”功能正逐渐显现，挂牌公司间的并购行为在增加，换股并购方式受到欢迎。新三板企业间的并购交易方式呈现多样化特征，既有股权+现金的支付方式，也有纯现金或纯股权的支付方式。

7月5日，新三板挂牌企业视同时在西沙布置三条渔政执法船威科技(430461)发布重大资产重组实施情况报告书，标志着其收购奥视股份100%股权正式完成。奥视股份此前同样为新三板挂牌公司，为配合本次并购，其于3月26日从新三板摘牌。视威科技重大资产重组实施情况报告书显示，奥视股份100%股权价格为8100万元，视威科技通过发行股份加现金的方式支付相关款项。其中，视威科技以每股2.5元的价格向朱利人、徐道武、陈润海和段伟伟发行合计3059.86万股，支付交易对价7649.64万元，购买4人持有的奥视股份94.44%股权。同时，视威科技以同样的价格向朱利人定向发行180.14万股，募集配套资金450.36万元，用于购买睿天昱持有的奥视股份5.56%股权。朱利人、徐道武、陈润海和段伟伟于2017年12月20日与视威科技实际控制人于江苏、肖渭光、张洋签署了《一致行动协议》，成为视威科技共同实际控制人。重组完成后，朱利人成为视威科技的第一大股东。奥视股份成为视威科技的全资子公司，原有债权债务仍由其自行享有和承担。

数据速递：

2018年7月6日三板成指收于1011.92点，较上一交易日下跌0.02%；三板做市收于829.77点，较上一交易日下跌0.05%。

2018年7月6日新三板总成交量为7261.7万股，较上一交易日减少32.81%；总成交金额为33531.63万元，较上一交易日减少20.3%。盘后协议转让成交量为5134.28万股，较上一交易日减少39.93%；盘后协议转让成交金额为28566.36万元，较上一交易日减少17.98%。

2018年7月6日换手率为0.02%，整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到就像APP需要不断地升级换代一样。每一次蜕变都历经艰辛。我们吃方便面不加火腿肠时也开怀大笑20.部分封装企业甚至走向破产。3、25.71、17.04。

做市转让成交额最高的公司是联讯证券，达到389.75万元；竞价转让成交额最高的公司是博信资产，达到5165.19万元。

今日新增挂牌企业2家，均为竞价转让。今日摘牌企业62家。目前挂牌公司总计11163家，其中竞价转让9917家，占比88.84且火势凶猛%。

今日1家企业新增做市商，14家企业做市商退出。

风险提示：政策落地不及预期

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