医疗保健推荐处在底部和高弹性小市值标的荐

医疗保健：推荐处在底部和高弹性小市值标的 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：上周医药生物板块涨幅1.0 %，涨幅在28个行业中排名第6，跑赢沪深 00约2.29pp。子行业全线上涨，生物制品上涨最少，达0.27%；医疗服务业上涨最多，达到2.7 %。医药板块整体估值44倍，其中医疗服务板块估值最高达8 倍，中药板块估值最低 2倍。

本周重点资讯：1）仿制药新政实施，将催生1500亿CRO市场；2）国务院明确推行药品采购“两票制”； ）云南欲培育六大超百亿元生物医药产业；4）数字本草上线运营，整合中药材全产业链。

本周观点：维持行业“推荐”评级，推荐处于底部、高弹性小市值标的好当家和新华锦，持续推荐VE、VA和VD 相关标的。

经过前一段时间停报价，新和成将VE的出厂价格调整至72元/kg， 北沙跟上新和成调高VE国内市场报价至7 元/kg，打破制约VE涨价逻辑，VE正式进入涨价通道，VE价格有望继续大幅上涨。强烈看好VE涨价受益标的新和成和浙江医药。

VA厂商控货有效，货源紧张，VA上涨进一步超预期强烈，VD 花园生物控货严格，价格有望继续大幅上涨。

持续推荐VE、VA和VD 相关标的：新和成（VE+VA+VD ）、浙江医药（VE+VA+VD ）花园生物（VD ）和金达威（VA+VD ）。

市场风险偏好短期修复，前期推荐的转型小市值标的棒杰股份（0026 4）表现强势，本周继续推荐处于底部高弹性小市值标的：好当家（600467）、新华锦（6007 5那么）和星河生物（ 0014 ）。

本周重点推荐个股及逻辑：

好当家（600467）：16年出现业绩拐点有望实现400%增长，拓展医美打开估值向上空间。

公司主营海参养殖，14、15年受高价海参苗和低价海参影响，业绩处于洼地，16年结转的海参苗成本大幅下降，业绩有望出现拐点，16年业绩有望实现400%增长，预计15年0. 5亿，16年业绩1.9亿左右。同时公司拓展医美行业，打开估值向上空间，目前市值55亿左右。维持“买入”评级。

新华锦（6007 5）：利百健SVF技术目前推广顺利，成长前景广阔，养老具产业链布局潜质。

目前利百健SVF技术医院和医美机构终端推广顺利。利百健SVF促进组织修复、创面愈合和提高自体脂肪移植的存活率，在骨科、内分泌科、创伤科、整形科等科室有广泛的应用。利百健仅在美容整形领域有望实现数亿元收入。公司联手长乐控股，输入日式人性化养老，凭借“先发优势+医疗资源+政府资源背景+日式人性化养老”多重优势，极具养老分局已对当事民警进行问责。全产业链布局潜质。目前总市值55亿左右，我们预计公司年EPS分别为0.2 、0. 和0.49元，维持“买入”评级。

新和成（002001）：公司VE产能为 0000吨左右，VE涨至72元/kg(15年均价40元/kg),预计将能带来7亿元左右的业绩提升，增厚EPS约0.6元。按照现在VA价格 20元/kg,VE72元/kg,VD 220元/kg,对应公司净利润19.9亿元。