平安证券暖风熏得股民醉众人皆醉我且醉物业

平安证券：暖风熏得股民醉 众人皆醉我且醉 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：央行降准、地方放宽房地产限购政策、管理层暖风频吹等刺激投资者做多激情。暖风熏得股民醉，众人皆醉我且醉，后市谨慎乐观。短期而言，量能放大，做多激情焕发，投资者可以随波逐流，但需保持风险意识。

反弹延续，加速上涨。上周中小板指数升5.41%，创业板指数涨6.90%，同期沪深300指数上升4.37％，小市值股票继续强于大市。传媒板块，地产板块，以及高送转、并购等事件驱动型个股（如金利科技）等涨势如虹，位居涨幅前列。

暖风熏得股民醉，众人皆醉我且醉。上周，市场在央行降准、上海市放宽房地产限购范围、监管当局暖风频吹等刺激下放量走高。量能方面，整个市场交易额环比增长28.6%，其中创业板市场环比增长52.6%。资金继续热捧创业板和中小板，中小板加创业板交易资金占比继续上升1.04个百分点至27.61%。该比例已经处于历史高位区，离最高点差距仅3.98个百分点。显然目前市场已进入亢奋状态，而创业板、中小板更甚。从经济本身而言，我们看不到有任何改善的表现，但也还没有超出市场预期的不利因素出现。在宏观经济不会变得更坏的预期下，政策的改善、管理层的善意呵护，激励着做多者的勇气，导致市场节节走高。暖风熏得股民醉，众人皆醉我且醉。短期股市在新增资金介入下可能仍有作为。不过，对于依赖政策刺激而不是经济基本面推升的市场，其后续的走强仍有待于政策的持续激励。因此，投资者需要继续观察政策做多的持续性与力度。

随波逐流，不忘风险意识。目前中小板、创业板市场无论从估值方面，还是供求关系方面都不具备优势，其最大的优势在于股价弹性高。一则是因为题材丰富，二则是因为流通市值小，可操纵性强。在目前资金相对紧缺的情况下，最适合赢利心切的投资者。我们认为，小市值股已进入亢奋状态，后市仍有作为。投资者仍可随波逐流，但应时刻保持清醒。

美军明显要白胖一些 本周重点关注新材料十二五规划投资主题。工信部发布电子信息制造业、太阳能光伏、集成电路产业十二五规划，我们重点关注国家政策的产业升级方向的新材料产业，其中高端铝合金等金属材料将受益，如利源铝业等；先进高分子材料与高性能纤维及符合材料两类化工新材料也将获得长期发展，如泰和新材、多氟多等。

本周发行新股可关注京威股份和博雅生物。相比前两周仅2只新股发行，本周发行节奏激增，共有6只新股发行，我们认为京威股份和博雅生物未来具有更好的成长性。京威的新订单储备丰富，内外饰件业务是未来看点，募投项目提高原材料自给率，公司未来利润增速将达30%左右。博雅拥有新设浆站申请资质，将保障其浆源拓展，2012年即将上市的乙肝和狂犬病人免疫球蛋白具有较高的毛利率，行业高景气也将协同确保公司未来业绩的高速增长。