太平洋证券创业板指沪深估值比升至历DG

太平洋证券：创业板指 沪深300估值比升至历史60% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心结论多数指数估值仍持续提升：Wind全APE（TTM）为17.03倍，位于2000年以来24.15%的历史分位，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）为24.76倍，位于2000年以来26.09%的历史分位，均较上期回升。各项市场重要指数较上期均表现为上升。除中小板指和中证500外，其余指数PE均位于历史25%分位数以上，其中创业板指、创业板50已分别修复至58.43%、65.54%的历史百分位。

行业估值方面，通信、军工、计算机回升较多：计算机、军工、通信行业PE历史百分位已分别修复至51.59%、55.28%、65.44%；通信、军工、计算机PE估值回升较多。个股层面，当前倍区间市盈率占比逼近50%，高于2013年市场大底水平（2013.06.25上证综指1849点，占比48.43%），但低于2008年水平（58.78%），100倍估值以上占比达12.07%，目前已高于2013年的10.87%。

一名叙利亚女子抱着孩子行走。忆起童年港股行业估值分化，AH溢价指数小幅回升：至3月15日，消费者服务业、消费品制造PE最高，分别为21.51倍和17.53倍，恒生资讯科技业PE最低，为-590.33倍。除工业，原材料和资讯科技行业外，其余行业PE估值较上期有上升。AH股溢价指数为125.07点，较上期有小幅度下降，下降至60.06%历史百分位。

A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、原材料，非日常生活消费、金融和房地产。

风险提示：估值底不一定是市场底