爱建证券权重板块护盘市场风格转换能否持续源泉

爱建证券：权重板块护盘市场风格转换 能否持续决定未来大盘方向 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【报告要点】

周三沪深市场如预期宽幅震荡，板块热点出现分化，主板在银行、地产和石化双雄的带领下快速上行，中小板和创业板则在高位强势震荡，前期主题热点略有退潮，最终两市收阳收复周二失地，成交量继续保持在 000多亿水平。

中国保监会发布了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，规定了保险投资的三类比例。其中权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例，分别不高于 0%、 0%、25%、15%。

公开数据显示，目前保险资金运用余额超过7万亿元，其中股票和证券投资基金规模近8000亿元，占比仅10%。相比原来25%的比例险资就有很大的可提升空间，目前关键还在于市场是否具有盈利效应，是否对保险资金产生足够的吸引力，因此此次提高对保险公司的影响较为有限。

这吸引技术派空头主动加仓。5月6日上海市商务委、国资委、发改委等八部门日前联合发布《关于进一步加快培育上海国有跨国公司的实施意见》，对未来5年上海加快培育国有跨国公司进行了系统部署，《意见》将于 月1日起正式施行。

上海将力争在 －5年的时间，基本形成一批具有较强市场拓展能力、资源配置能力、技术创新能力和品牌运营能力的国有跨国公司，《意见》明确提出，上海市国资监管机构将简化境外投资合作核准手续，对市属企业境外投资合作项目实行备案制。所以上海国企改革板块值得投资者密切关注。

在互联金融潮流涌动的大背景下，近期传统银行纷纷开始谋求向互联金融开拓转型。周三主板银行股整体出现上扬，有效助推了市场的人气，并带动了地产等权重股的上行，对股指起到了明显的支撑作用。

我们还是强调，三月份后新股超常规发行的局面将卷土重来，随着美国QE政策的逐步淡出，未来新兴市场的资金面必将面临严峻的考验，所以我们坚持中期趋势偏弱的观点不变。从技术面分析，目前股指仍在的箱体区间，随着股指临近箱体上轨，上档的压力也逐渐增大。

全国两会即将召开，市场对于改革政策预期较高，因此个股的结构性行情仍会延续，但成交量的过大也显示多空分歧的加大，短期股指宽幅震荡的概率仍较大，可继续关注两会相关主题概念和上海国企改革板块。