华鑫证券周期股仍有脉冲机会DG

华鑫证券：周期股仍有脉冲机会 类别： 机构： 研究员：

而日益分化的股票行情[摘要]

早盘，受欧美股市上涨影响，沪深两市集体小幅高开，但大金融板块集体陷入调整，拖累了沪深股指收绿。沪指当日开盘在5日均线之下，5日均线继续保持向下的趋势，沪指失守20日均线。沪市成交量比前一交易日有所萎缩，说明目前市场短期还有震荡调整消化获利盘的需求；量能方面，沪市成交2207亿元，属于近期低量水平，说明场内资金仍然处于谨慎状态；个股方面，两市34家个股涨停，无跌停，涨幅5%+的个股从周一的115只、快速降到了67只，场内活跃度快速消退。

从对于现阶段,我们去发现8月经济数据中不一样的地方，主要是为了阐述周期股后阶段的行情该如何演绎。并非如市场想象中的那么差，虽然我们无法否认8月经济数据的再次转差，使得支撑周期持续走强的强逻辑正在边际趋弱，但我们依旧不能忽视地产“金9银10”所带来行业的边际转暖，对周期行业需求端的贡献。随着8月经济数据的公布，市场担忧经济下行的风险再度加大，但从公布的8月经济数据来看，工业、投资、消费均不及预期，这无疑加大了市场对国内工业品需求端的担忧，不过我们并不持悲观的态度。月商品房销售面积增速较月下跌1.3个百分点。8月当月销售面积同比增速4.3%、较上月低点回升2.3个百分点。月房地产开发投资增速7.9%，较月持平，7月当月房地产投资增速7.8%，较上月的年内低点回升3.0个百分点。所以不管是从需求端亦或是供给端，还是行业本身，周期品远未到全面收缩的时候，其行业自身的价值依然存在，只是目前场内的逻辑无法再支撑周期的连续上攻，本身在面临前期的大幅上涨之后也存在换手和获利回吐的需求，不过在经历一定的换手只是，我们认为3、4季度周期股依然还将会有脉冲性的行情机会。

昨日主题：券商回落，主题轮动较快1）快递概念：圆通速递、顺丰控股领涨，催化剂：2017上半年龙头快递企业分化继续，快递品牌集中指数保持上升趋势，竞争格局持续改善。行业增速回归理性，考虑到国内消费需求维持稳健增长，且下半年是快递旺季，预计2017年业务量增速仍将维持30%以上。

2）房地产：中房地产、广宇发展领涨，催化剂：国家统计局近日公布2017年月全国房地产开发投资和销售情况，月房地产开发投资额累计同比增长7.9%；商品房销售面积累计同比增长12.7%，销售额累计同比增长17.2%；土地购置面积同比增长10.1%。受低基数影响，单月开工回升，房地产企业补库存较积极。各房企中报业绩较好，毛利率提升叠加预收充足，年业绩高增长可期。

3）基因测序：金域医学、华大基因领涨，催化剂：近日，由南科大贺建奎团队研发的第三代基因测序仪在光学和生物制剂等领域取得关键性突破，为目前全球准确率最高、唯一针对临床应用的第三代基因测序仪，使中国第三代基因测序技术步入世界一流行列。

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