煤炭石油警惕油价回跌风险蹭飞

煤炭石油：警惕油价回跌风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

巴塞尔银行监管委员会的《巴塞尔协议III》是一个大麻烦受“退欧公投”影响，国际油价连跌由于受到英国“退欧公投”不确定性的影响，市场避险情绪上升，导致国际油价连续下跌6天，布伦特原油自高点累计下跌了约10%，WTI下跌超11%。

短期内最大的风险事件仍然是英国“退欧公投”的结果，如果最后退欧派获胜，可能会导致油价的进一步下跌。

真正的风险在于中断的原油供应的恢复本轮油价反弹，是在一连串影响原油供应的意外事件推动下发生的。现在真正要警惕的是，当这些原油供应恢复以后，可能对油价造成的负面影响。加拿大在产油区大火的影响下出口减少，据统计影响了约50万桶/日的原油产能，这部分产能恢复出口后，将对石油市场造成不小的冲击。

另一方面，由于油价回到了50美元，美国页岩油的开采也开始活跃起来。根据统计，截至6月10日当周，美国钻井数量 7座，比前周增加9座，海上平台21座，与前周持平，天然气井86座，比前周增加1座。油价的回升正在推动产量的回升和钻探活动的增加，这将制约油价的进一步上涨。

部分石油市场最新数据美国能源信息署数据显示，截至6月10日当周，美国原油库存5. 145亿桶，比前一周下降9 万通，但比去年同期高1 .5%；美国汽油库存2. 7亿桶，比前一周下降26 万桶，比去年同期高8.8%；馏分油库存1.5216亿桶，比前一周增长79万桶，比去年同期高1 .9%。三类库存均远高于五年同期平均水平。

需求方面，截至6月10日四周，美国成品油需求总量平均每天20 5万通，比去年同期高 .6%，其中汽油需求高2.9%，馏分油需求低2.6%。

警惕油价回跌的风险我们认为，短期内还是要警惕油价回跌的风险，原油想突破50美元进一步向上到55或者60美元有很大困难，需求更多“意外事件”的配合才有可能，反而在连续上涨之后，越来越多的投资者还是担心下跌。建议关注英国“退欧公投”，关注美联储加息，以及发生供应中断地区的复产进展。