证券行业一周观点日均成交重回历史低点适当维权

证券行业一周观点:日均成交重回历史低点 适当关注交易性机会

市场回顾:本周(,下同)证券行业指数上涨2.52%,跑赢沪深300( 0.71%) 1.81个点。除山西(- 1.95%)下跌外,其余全部上涨,涨幅居前的是宏源(4.6卓伯源说0%)、光大(4.48%)、海通(4.11%)、长江(3.95%)、国元(3.89%)、国金(3.52%)。

行业及公司动态。行业动态:(1)在金麒麟论坛上周小川解读十八大报告,吴立军提出证监会下一步三个重点;(2)证监会拟引入保险机构参与基金销售;(3) QFII将突破200家,投资额度上限拟放宽;(4)首批18家期货公司获资管业务资格;(5)证金公司将发行30亿元短期融资券;(6)外汇局放松直接投资项下资金运用限制。公司动态:(1)宏源设立宏源证券天添利现金集合资产管理计划;(2)东北同意受让东方基金18%股权,受让后公司持有东方基金股权比例由46%变更为64%,纳入公司合并财务报表;(3)光大、广发、海通、华泰长城、中证等期货子公司取得资产管理业务资格。

本周回顾:本周日均股基交易额714亿元,环比下降7.43%;日均换手率0.43%,环比下降6.57%。本周仅有1家增发,无IPO和配股,募集资金0.46亿元。本周证券公司未发行可转债,共发行债券21家,募集资金300.63亿元。本周共发行6支券商集合理财产品。本周融资融券余额为782.22亿元,环比上升0.78%,占流通市值的0.4g%。

本周最新政策简评。根据新浪财经,周小川在2012年11月20的金麒麟论坛上发表演讲,解读了十八大报告中有关金融部分的内容。其中与证券行业直接相关的是加快发展多层次资本市场部分,周小川指出要大力发展债券市场,继续完善主板、中小创业板市场,积极探索发展股权交易市场。一方面,证券行业将受益于中国金融业的改革,在各项金改持续推进的过程中,资本市场有了快速做强的机会。另一方面,多层次资本市场的建设将成为证券行业下一阶段创新推进的重点之一,债券市场有望继续借势而上,而新三板、券商OTC市场和地方股权交易中心的推荐有望加速。

风险提示:创新业务进程低于预期,IPO发行放缓,大小非解禁的风险等。

投资建议:本周证券行业创新政策继续稳步推进,利好券商。考虑到日均成交额重回历史性低点,上证指数回到2000点附近以及部分券商PB回到1.4倍左右,可以适当关注券商股交易性机会。从基本面角度继续看好最受益创新、估值低的海通证券()。政策方面我们仍需关注可能于近期出台的见证式上开户对区域性券商带来的冲击。由于上开户推出科技与工业的结合是设计周不可忽视的内容。意大利着名家居用品设计师马特奥·拉尼在国际上享有盛誉预期显着增强,对部分区域性券商保持谨慎。