证监会开出史上最严罚单详情表露拳

距离光大证券 乌龙指 事件不足两周,证监系统以最快的速度在了解事件原委后经过专家论证,今日对光大证券实行行政处罚告知程序,认定其行为构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定,拟没收光大证券违法所得8721余万元,并处最高5倍罚款,罚没总计5.2 亿余元,对直接人徐浩明等分别处以罚款并采取终身禁入证券市场措施,责令光大证券进行整改。

披露内幕:

巨量申购600多亿而非2 4亿

8月16日11时5分,光大证券在进行ETF申赎套利交易时,因程序毛病,其所使用的策略交易系统以2 4亿元巨量申购180ETF成份股,实际成交72.7亿元。证监会发言人今日披露称,当时光大证券因为程序错误,连交易员也不知道,他当时实际提交的申购量是600多亿元,最后仅2 4亿元定单进入上交所交易系统。

当日上午,交易员进行了3组180ETF申赎套利,前两组顺利完成。11时2分,交易员发起第三组交易。11时5分8秒,交易员想尝试使用 重下 功能对第三组交易触及的171只权重股票买入订单中未能成交的24只股票进行自动补单,便向程序员请教,程序员在交易员的电脑上演示并按下 重下 按钮,存在严重错误的程序因而被启动,补单买入24只股票被履行为 买入24组ETF1篮子股票 ,并报送到订单履行系统。

毛病生成的定单中前后有2 4亿元订单陆续通过校验进入上交所系统等待成交。在进入上交所系统的2 4亿元市价拜托定单中,有72.7亿元实际成交,其余161. 亿元订单被上交所交易系统根据预先设定的 最优五档即时成交剩余撤销 的规则,自动取消。

证监会查证,光大证券策略投资部自营业务使用的策略交易系统,包括定单生成系统和定单履行系统两个部份,均存在严重的程序设计毛病。其中,定单生成系统中ETF套利模块的 重下 功能,在设计时毛病地将 买入个股函数 写成 买入ETF1篮子股票函数 。正是这1错误,致使 乌龙指 事件发生。

违法认定:

研究决定实施了内幕交易

证监会发言人称,光大证券在异常交易事件发生后,根据公司《策略交易部管理制度》中关于 系统故障致使交易异常时应当进行对冲交易 的规则,开始卖空IF1 09股指期货合约,并向部门总经理杨剑波汇报。同时光大证券接到上交所询问,开始内部核对。这一部分交易,属于公司根据相关制度 补救 ,不存在违规问题。

11时20分左右,计划财务部总经理沈诗光向杨剑波询问情况后,向总裁俆浩明汇报大盘暴涨可能和策略投资部的操作有关。

11时40分至12时40分,知悉因其毛病下单致使大盘异动的情况下,俆浩明、杨赤忠(助理总裁、分管策略投资部)、沈诗光、杨剑波等人,紧急约定卖空股指期货合约、转换并卖出ETF对冲风险,责成杨剑波负责实行。

于是,1 时至14时22分信息披露前,光大证券利用内幕信息,卖空IF1 09、IF1 12股指期货合约共6240张,获利7414万元。同时,转换并卖出180ETF基金2.6 亿份、50ETF基金6.89亿份,规避损失1 07万元。以上两项交易获利和避损合计8721万元。

行政处罚:

没收违法所得并处重罚

证监会认为,光大证券异常交易事件虽然是因证券经营机构系统设计缺陷而至,但是,这1事件暴露了光大证券在内部控制、风险管理、合规经营等方面存在很大问题。事件产生后,光大证券及其相关人员考虑对冲风险、调解头寸,降低可能产生的结算风险时,采取了毛病的处理方案,构成内幕交易、违背证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。

光大证券董事会秘书梅键,在对市场大幅波动的缘由并不知情的情况下,身为上市公司履行信息披露义务的直接负责人,又是证券公司的从业人员,在相干信息尚未披露、市场猜想众多的情况下,未做任何核实,即以个人猜测对外发表言论,称光大证券不存在误操作问题,其言论被媒体纷纭转载,其轻率言论加重了市场波动,对投资者造成严重误导。

根据证券法及《期货交易管理条例》和《证券市场禁入规定》等相关规定,证监会拟对光大证券和相关人员作出行政处罚和行政监管、市场禁入措施:

没收光大证券违法所得约8721万元,并处以最高5倍罚款,罚没款总计5.2 亿余元；对俆浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告,罚款60万元并采取终身的证券市场禁入措施,宣布上述4人为期货市场禁止进入者；对梅键责令改正并处以罚款20万元；停止光大证券从事证券自营业务(固定收益证券除外),暂停审批光大证券新业务,责令光大证券整改并处分有关人员,并将整改情况和处理结果报告证监会。

赔偿问题:

因内幕交易受损者可起诉

对市场人士质疑的光大证券存在涉嫌操纵市场问题,证监会经过深入调查取证、充分咨询论证后,认为光大证券的巨额交易虽然在客观上引发了市场大幅波动,但是事件的起因是系统技术缺点,调查没有发现公司及相关人员组织、策划、促使这一事件产生的证据。因此,不构成操纵市场。

证监会同时认定,此内幕交易非其他内幕交易。虽都是证券法明确禁止的不当交易,但是,光大证券在事件突发的背景下实行的内幕交易行为,主观上具有对冲风险、调解头寸、下降可能产生的交易结算风险的因素。

在《法制》问及是否移交司法机关、追究刑事问题时,证监会有关负责人称,证监会作为行政监管部门,对其只能作出严格的行政处罚。

但证监会同时表示,内幕交易行动给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿。对于投资者因光大证券内幕交易受到的损失,投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

回应质疑:

上交所不存在违法情况

针对市场上有人质疑上交所在光大事件中失职甚至违法的情况,证监会有关负责人称,在光大证券引发的大盘异动后,上交所立即向光大证券问询相关情况,沟通了2三十次,一直在了解事件产生的真实情况,实行了相干的监管职责。

对于市场上有人提出的取消交易及熔断机制(即停止交易)的问题,证监会有关负责人表示,国外有取消交易,还有复权交易等情况,但我国法律对此规定不明,这需要在证券法修订时予以明确。证券法中有关于熔断机制的制度设计,但不够具体。现行交易所的交易规则中,没有关于取消交易及熔断机制可操作的相关规定。光大证券事件是一起极端的恶性事件,为证券法的修改提出了新的问题,需要法律作出进一步明确规定。

亡羊补牢:

正抓紧研究完善监管规则

证监会对光大事件的处理,发生在证监会主席 在证券执法工作会议讲话以后。证监会有关负责人泄漏,光大事件发生后,证监系统人员连轴转,加班加点,做了大量的取证和论证工作,不到两周,即向社会公然认定及拟处罚情况,体现了 快、重、严 。

经证监会排查,光大证券使用的高频交易系统为其独家向铭创公司订制,另有17家证券公司、4家期货公司,使用了铭创公司制作的证券投资及资产管理软件,不具备高频交易的功能。

证监会有关负责人表示,证监会现已组织专门气力,正在抓紧研究完善有关监管制度规则,采取切实有效措施,提升市场稳定运行能力,防范系统性风险。

证监会要求,证券期货经营机构要高度重视对新型交易方式、量化交易软件和信息技术系统的管理,确保风险可测、可控。在创新业务中要平衡处理好交易效率和交易安全的关系,防范可能存在的系统性风险。同时要求,证券和期货交易所要进一步加强和改进一线监管,完善有关规则制度和应急处理机制,切实维护市场稳定运行。

本报北京8月 0日讯

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